【大漢釀酒設備】隨著走進商超酒水消費專區，促銷陳列區域的貨品擺放也從熱銷的白酒產品轉換成為夏季暢銷的啤酒。

3月17日，記者在北京西城沃爾瑪店酒水消費區時發現，白酒展示區的貨架逐漸被啤酒替代。其中，仍保留在展示區的白酒產品主要以國窖1573、第八代普五等中高端產品為主。

“目前店內產品陳列擺放主要是因為隨著夏季來臨，白酒消費逐漸減少。與此同時，啤酒消費迎來旺季，成為主要的產品。”對此，商超店員表示。

終端陳列的調整，也預示著白酒淡季的來臨。從春節過后到十一假期是白酒傳統意義上的淡季。在淡季期間，無論是白酒消費市場，還是資本市場都會產生相應的波動。

從白酒消費市場來看，隨著淡季的來臨，白酒消費量逐漸減少，從而導致終端動銷活力下降。往往在淡季期間，為穩定終端市場價格，酒企則會紛紛采取提價、停貨等舉措。這無論對于經銷商而言，還是終端市場而言，都起到一定保護作用。

據報道顯示，2月初，瀘州老窖國窖酒類銷售股份有限公司下發《關于調整瀘州老窖1952價格體系的通知》；同期，山西汾酒提出全面控貨，計劃停貨20天左右；2月16日起，洋河股份停止接收全國經銷商客戶夢之藍M6+產品訂單，恢復開票時間另行通知；此外，水晶劍南春也發布提價消息。

“進入淡季整體銷量有所減少，尤其是消費層面進入淡季之后，對于白酒產品的購買積極性略有降低。盡管在此前春節期間，酒水消費恢復達到小高潮，但隨著春節結束，很快也就迎來了淡季。在淡季期間，酒廠會有相應措施來挺價，但對于我們來說，則要盡可能提升動銷，緩解庫存壓力，等待下一輪白酒消費旺季來臨。”對此，廣東酒類經銷商李淼指出。

根據海通國際調研數據顯示，22%的酒商認為春節白酒消費大幅增長，超出預期，37%的酒商反映基本符合預期，其余四成則表示整體動銷一般甚至低于預期。

盡管白酒消費淡季如期而至，但對比去年同期水平，仍處于高位。

“前幾年受到疫情影響，白酒動銷活力不足。但隨著政策打開，尤其是今年春節過后，餐飲渠道回溫為白酒消費提供了場景，因此盡管進入到淡季，但整體重點銷售情況也優于前幾年。”對此，北京酒商指出，盡管目前整體銷售優于此前，但從經銷庫存情況來看，仍面對較大優勢。

據海通國際研報數據顯示，在執行2023年合同任務后，半數酒商反映當前庫存基本持平或出現上漲，社會庫存消化仍需時日。對此，海通國際研報表示，白酒消費將整體呈現漸進式恢復，并預計行業基本面調整將延續至2023年全年。

酒類營銷專家指出：“目前對于終端動銷來說都在恢復期，預計今年下半年經銷商庫存情況將逐步恢復到健康水平，彼時也將迎來白酒消費旺季，會進一步帶動動銷情況，加速酒商清庫存的步伐。對于白酒而言，淡季對終端市場造成的影響是一個漸進式的，其對于資本市場而言，影響更為直接且快速。”

3月16日，白酒板塊當日以4951.708點收盤，漲幅-0.26%。從個股情況來看，20只白酒個股中，14家白酒上市公司呈現下跌狀態。其中，*ST皇臺以-2.16%的漲幅領跌白酒板塊。

不僅如此，根據公開數據顯示，2月22日以來，萬得白酒指數一路下跌，從最高的8627.5點下跌至3月9日的最低點7928.1點，最大回撤已達8.11%。

對此，前海開源基金首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事楊德龍表示，白酒板塊下跌主要是跟隨大盤一起下跌，其背后的主要原因在于1月消費復蘇比較明顯，特別受到春節因素拉動，白酒消費比較旺盛，因此白酒股走出了一波大幅反彈的行情。而春節之后，白酒消費又趨于冷淡，會造成白酒股在資本市場的短期調整。盡管目前白酒板塊遇到短暫調整，白酒這輪的調整幅度，也明顯小于其他很多板塊。對于白酒，特別是品牌白酒而言，長期的投資價值已然很高。

作者：馮若男　來源：界面新聞